工控摘要：根據(jù)英策咨詢近日與騰訊財經(jīng)聯(lián)合發(fā)布的滬深300上市公司2013年業(yè)績，今年滬深300中16家建筑建材行業(yè)上市公司營業(yè)收入及凈利潤合計將分別增長10.01%和35.68%，與去年同組上市公司營收及凈利合計增長率相比，營收增速略有提升，而凈利則由負(fù)轉(zhuǎn)正，且有望實現(xiàn)大幅增長。
　　
　　數(shù)據(jù)跟蹤顯示，滬深300上市公司中的建筑建材板塊2013年全年利潤增長率將出現(xiàn)大幅回升，在經(jīng)歷了去年國內(nèi)外經(jīng)濟形勢嚴(yán)峻的時期后，行業(yè)的嚴(yán)冬有望過去，在今年出現(xiàn)拐點的概率較大。
　　
　　下面我們從行業(yè)運行數(shù)據(jù)、行業(yè)政策和公司業(yè)績等方面簡要分析今年的行業(yè)狀況：
　　
　　行業(yè)運行數(shù)據(jù)
　　
　　從固定資產(chǎn)投資看，國家*數(shù)據(jù)顯示，2013年1-5月份全國累計固定資產(chǎn)投資13.12萬億元，同比增長20.4%，增速較1-4月份回落0.2個百分點。環(huán)比來看，5月份固定資產(chǎn)投資增長1.43%。
　　
　　分行業(yè)看，1-5月房地產(chǎn)累計投資同比增長20.6%，增速較1-4月份回落0.5個百分點；1-5月鐵路累計投資同比增長24.5%，增幅較1-4月份回落0.1個百分點；1-5月水利累計投資同比增長26.3%，增速較1-4月份提高5.1個百分點；1-5月道路累計投資同比增長21.1%，增速較1-4月份提高1.2個百分點。1-5月基建投資同比增長24.13%，較1-4月提高0.09個百分點。
　　
　　從下游需求看，房地產(chǎn)投資和基建投資是影響建筑建材行業(yè)的兩個zui重要變量。從基建投資方面看，基建投資對于建筑行業(yè)有著正面推動作用，*政府提出的增長保底政策以及地方政府與城鎮(zhèn)化相關(guān)聯(lián)的基礎(chǔ)建設(shè)投資，均使得短期內(nèi)基建投資有望保持較高的增長。
　　
　　鐵路基建投資在未來三年將保持平穩(wěn)。在十二五規(guī)劃中，鐵路基建投資的目標(biāo)為2.3萬億元，比十一五實際完成額1.98萬億元存在16.2%的增長。2013年初，*公布2013年基建投資計劃為5200億元，預(yù)計未來三年鐵路基建投資實際完成額能夠達到1.5萬億左右，平均每年5000億元，與2012年基本持平。另外，近期決策層高頻提出繼續(xù)發(fā)展鐵路交通設(shè)施建設(shè)的決心，這一政策對提高建筑建材行業(yè)過剩產(chǎn)能利用率和去庫存，將起到重大正面作用。從下圖可以看出，鐵路運輸業(yè)的固定資產(chǎn)投資累計額同比增長率，自2012年初以來維持穩(wěn)步上升的態(tài)勢。
　　
　　水利投資也是建筑建材行業(yè)的下游，盡管水利建設(shè)從前兩年的高增長有所回調(diào)，但由于我國水利投資的方針政策逐步成熟，特別是2011年的*一號文件奠定了未來十年水利重點發(fā)展的基調(diào)后，水利建設(shè)資金來源的配套得到了一定的保障。
　　
　　軌道交通建設(shè)將是當(dāng)前基建投資中為數(shù)不多的亮點之一。2012年，國家*明顯加快了軌道交通建設(shè)規(guī)劃的批復(fù)進程，在9月份集中批復(fù)了17個城市21個軌道交通項目，11月份又批復(fù)了4個城市的軌道交通項目，累計里程超過1500公里，計劃總投資超過9000億元。從國內(nèi)軌交裝備企業(yè)獲悉，2013年以來，全國城市軌道交通發(fā)展持續(xù)了去年火熱的勢頭，動車組招標(biāo)預(yù)計將在下半年得到落實。截至目前，全國已有36個城市的軌道交通線網(wǎng)規(guī)劃和建設(shè)規(guī)劃獲批，在交通領(lǐng)域投資規(guī)模于鐵路和公路，市場空間巨大。
　　
　　從房地產(chǎn)投資狀況來看，目前一線城市土地市場活躍，北京、上海、廣州三地今年上半年經(jīng)營性用地出讓金已超1739億元，賣地收入已接近三地去年全年的1934.92億元，其中北京和廣州甚至超過了去年全年。7月3日，京滬兩地同時誕生地王。中國指數(shù)研究院發(fā)布6月份房地產(chǎn)市場“百城價格指數(shù)”顯示，6月份全國百城住宅平均價格為10258元每平方米，環(huán)比5月上漲0.77%，是自2012年6月以來連續(xù)第13個月環(huán)比上漲，漲幅比5月縮小0.04個百分點。從下圖可以看出，不管是商品房新開工面積和施工面積，還是竣工面積和銷售面積，其累計同比增長率都較去年有所上升。在房地產(chǎn)銷售保持較高增速的背景下，房地產(chǎn)鏈上的建筑建材板塊和裝飾園林等公司的經(jīng)營環(huán)境，將繼續(xù)得到改善。
　　
　　從上游原材料情況看，1-5月全國累計水泥產(chǎn)量為8.67億噸，同比增8.90%，增速較1-4月份提高0.5個百分點。從下圖可以看出，水泥價格指數(shù)月同比增長率自去年底開始企穩(wěn)回升，目前處于穩(wěn)步上升階段。隨著新型城鎮(zhèn)化政策的開展，總體對于需求仍將會是一個積極的推動，今年水泥行業(yè)業(yè)績同比將有所改善。
　　
　　行業(yè)政策信息
　　
　　我國新一輪城鎮(zhèn)化規(guī)劃有望在年內(nèi)出臺。中國新一輪城鎮(zhèn)化規(guī)劃正在制定中，并有望在年內(nèi)出臺。*的城鎮(zhèn)化規(guī)劃報告中指出，優(yōu)化提升東部地區(qū)城市群，培育發(fā)展中西部地區(qū)城市群，將成為未來城鎮(zhèn)化發(fā)展的主要方向。前些日子召開的*常務(wù)會議決定，將加快棚戶區(qū)改造，今后5年再改造各類棚戶區(qū)1000萬戶，其中今年改造304萬戶。
　　
　　近期，*發(fā)布《關(guān)于金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》，10條指導(dǎo)意見中，關(guān)于“引導(dǎo)、推動重點領(lǐng)域與行業(yè)轉(zhuǎn)型和調(diào)整”方面明確了要增強資金支持的針對性和有效性，保證重點在建續(xù)建工程和項目的合理資金需求，積極支持鐵路等重大基礎(chǔ)設(shè)施、城市基礎(chǔ)設(shè)施、保障性安居工程等民生工程建設(shè)，培育新的產(chǎn)業(yè)增長點。
　　
　　公司業(yè)績方面
　　
　　從建筑建材行業(yè)整體來看，盈利能力有一定的上升。據(jù)同花順I(yè)FIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，今年二季度，按申萬行業(yè)分類的建筑建材上市公司營業(yè)收入合計14,692.3億元，同比增長17.10%，歸屬于母公司股東的凈利潤合計為433.23億元，同比增長24.98%。
　　
　　從中國建筑來看，公司二季度營業(yè)收入3019.34億元，同比增19.10%，凈利潤87.89億元，同比增22.51%。公司作為中國zui大的建筑房地產(chǎn)綜合企業(yè)集團，也是中國基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域的新進入者和成長zui快的企業(yè)。1-6月經(jīng)營情況簡報顯示，新簽合同額6,560億元，同比增長28.0%，施工面積62,056萬平米，同比增長19.9%，新開工面積11,991萬平米，同比增長22.2%，竣工面積1,933萬平米，同比增長25.6%。
　　
　　總的來說，從行業(yè)下游兩大需求來看，房地產(chǎn)雖然受到宏觀調(diào)控影響，但土地市場交易依然火熱，剛需消費依然存在，保障房工程項目建設(shè)力度不減，房地產(chǎn)市場有復(fù)蘇跡象，預(yù)計房地產(chǎn)投資總體保持穩(wěn)定增長的可能性較大?；ㄍ顿Y方面，受新型城鎮(zhèn)化政策的推動，傳統(tǒng)的公路、鐵路、水利、水電、軌道交通等領(lǐng)域的投資仍將繼續(xù)增長，行業(yè)景氣度也將會提升。2013年滬深300建筑建材行業(yè)上市公司的整體利潤增速將由去年的負(fù)增長，轉(zhuǎn)為正增長36%，整個行業(yè)將出現(xiàn)復(fù)蘇的拐點。